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本周新聞回顧關鍵字:紙業(yè)漲價,節(jié)能減排。本周參考消息概述:成本驅動白卡等優(yōu)勢紙種價格持續(xù)上漲;進口漿價報價普漲,智利漿廠生產逐漸恢復;進口廢紙價格趨穩(wěn),成交少,貿易商觀望。
紙品總體趨勢:受原料成本推動紙價出現(xiàn)上漲。雙膠紙價格本周繼續(xù)上漲2.02%;銅版紙本周價格上漲0.42%;白卡紙本周價格上漲0.78%;灰底白板紙價格本周價格不變。2月因需求旺盛和廢紙價格顯著上升,箱板紙和瓦楞紙價格上漲明顯,分別為13.50%和14.17%;數(shù)據(jù)顯示華泰新聞紙1-2月的價格基本保持不變;牛皮紙價格2月上漲1.30%。3月份箱板紙、瓦楞紙、牛皮紙和新聞紙價格基本保持不變。
原材料價格走勢:本周內,因芬蘭罷工等短期負面因素影響,歐洲漿價(以歐元計)大幅上漲,而美元漿價基本持平,但仍處于08年高位。本周人民幣對豐要產漿國貨幣匯率呈現(xiàn)一定程度的升值。進口主要木漿品牌價格(人民幣)過去一周微漲0.32%,月度環(huán)比上漲23.69%。因廢紙近期飆升,本周美廢、歐廢主要標號廢紙價格出現(xiàn)一定回調,美廢、歐廢和日廢主要標號廢紙價格本周漲幅分別為-0.61%、-2.17%和0.01%;月漲幅分別為7.49%、7.40%祁6.55%。
產量數(shù)據(jù):紙品累計產量同比顯著增長,紙漿累計產量高速增長。09年紙品總產量為9389萬噸,年增速達11.89%; 10年起紙品產量快速增長,1-2月份累計增速達22.22%。紙漿09年產量為1 935萬噸,年增速為-6.02%:10年起紙漿產量高速增長,1-2月累計增速高達41.40%。這表明進口紙漿價格近期飆升促使紙廠需求轉向國內漿廠,國內紙漿產量因此迅速提升。
紙品進口數(shù)量與金額恢復快速增長,紙漿進口數(shù)量和金額因進口漿價飆升漲幅放緩;優(yōu)勢紙種出口量增長較快。1-2月紙品進口數(shù)量和金額恢復快速增長,分別為21.05%和31,56%。1月紙漿進口數(shù)量和金額分別增長31.71%和77.91%(因基數(shù)較低);2月因進口漿價飛漲,抑制紙漿進口,1-2月進口數(shù)量累計下跌8.00%;進口金額累計增速放緩至29.09%。分紙種來看,因春節(jié)所帶來負面影響,2月銅版、雙膠、白板紙出口量單月增速分別為-2.49%、69.50%(基數(shù)較低)和-1,35%。
行業(yè)投資邏輯、評級及股票推薦。今年豐線為優(yōu)勢紙種產能擴容,即選擇新上項目為優(yōu)勢紙種且相對原有規(guī)模擴容較大的上市公司為投資標的。當前優(yōu)勢紙種盹紙盈利已到達階段性高位,未來將較為穩(wěn)定。因北美北歐惡劣天氣以及智利地震等沖擊紙漿供應加劇近期漿價的波動,面對進口原料的成本壓力,認為自制漿比例較高的公司在控制成本方面具有一定的優(yōu)勢,同時我們預計未來中小紙廠可能將因無力承受高成本而被迫停產甚至倒閉,導致紙品供應偏緊,而龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領優(yōu)勢紙種提價來覆蓋成本上漲從中受益。
