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智利地震讓紙漿價(jià)創(chuàng)十年新高

發(fā)布時(shí)間:2010-03-15     瀏覽量:4239

    因占全球商品紙漿產(chǎn)能8%的智利遭受地震,國際紙漿價(jià)格近期大幅攀升。據(jù)了解,3月9日美國市場(chǎng)NBSK價(jià)格已達(dá)到900美元/噸,超過了2008年7月份892美元/噸的前期高點(diǎn),為近十年來的新高。

    在國際紙漿價(jià)格暴漲的刺激下,本周國內(nèi)紙漿價(jià)格出現(xiàn)大幅跳高向上的走勢(shì)。僅3月9日和10日兩天國內(nèi)紙漿價(jià)格便上漲700~1000元/噸,漲幅高達(dá)10%~15%。業(yè)內(nèi)人士指出,此番紙漿價(jià)格短期暴漲的幅度屬近年罕見。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪和收集到的券商觀點(diǎn)普遍認(rèn)為,受紙漿價(jià)格大漲影響,擁有上游林業(yè)資源的A股上市公司將因此獲得顯著的投資機(jī)會(huì)。

    智利地震“震”飛紙漿價(jià)

    國信證券數(shù)據(jù)顯示,3月9日,全球主要市場(chǎng)木漿價(jià)格較前周均上漲了2.2%~2.6%。其中美國市場(chǎng)NBSK的價(jià)格已達(dá)到900美元/噸,超出了2008年7月份的最高價(jià)892美元/噸,為近十年來的新高。此外,歐洲市場(chǎng)木漿也已非常接近2008年高點(diǎn),并有望于近期創(chuàng)出新高。

    受此影響,本周國內(nèi)漿價(jià)大幅跳高開盤,漲幅高達(dá)700~1000元/噸(10%~15%)。以山東市場(chǎng)為例,3月8日銀星、北木和凱利普等公司的紙漿每噸價(jià)格分別為6700元、6800元和6700元,至3月10日已分別飆升至7400元、7800元和7600元。

    國信證券研究員李世新在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)指出,此次漿價(jià)飆升的觸發(fā)因素,是占全球商品漿產(chǎn)能8%的智利遭受地震引發(fā)實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)影響。

    據(jù)了解,智利擁有兩個(gè)世界級(jí)的漿廠——Arauco和CMPC,其中Arauco為全球第二大商品漿廠。兩漿廠商品漿產(chǎn)能分別為272.5萬噸和172萬噸,合計(jì)444.5萬噸。

    不過,李世新也表示,實(shí)際上在智利地震前全球木漿的供給已是持續(xù)偏緊,這次地震只是起到催化作用?!拔艺J(rèn)為漿價(jià)上漲的趨勢(shì)還將持續(xù)一段時(shí)間,但具體的上漲空間不好判斷?!彼A(yù)計(jì),由于產(chǎn)能增長不足,在2012年前全球木漿將保持總體偏緊的態(tài)勢(shì),這將對(duì)紙漿價(jià)格起到支撐作用。

    “從目前來看,全球除中國外基本沒有新的木漿產(chǎn)能增加報(bào)告,而國內(nèi)的增量主要是今年將投產(chǎn)的亞太森博100萬噸闊葉漿和計(jì)劃明年投產(chǎn)的湛江晨鳴70萬噸桉木漿生產(chǎn)線。而從需求上看,中國旺盛的需求已成為全球紙漿生產(chǎn)商的福音,并可能繼續(xù)保持;發(fā)達(dá)地區(qū)的紙業(yè)需求則在緩慢復(fù)蘇,有望成為潛在的需求動(dòng)力。”李世新對(duì)記者分析道。

    林業(yè)資源成看點(diǎn)

    另一方面,隨著紙漿價(jià)不斷走高,銅版紙、白板紙等多數(shù)品種的價(jià)格在進(jìn)入3月份后也出現(xiàn)一定上升。

    資料表明,國內(nèi)銅版紙部分品牌價(jià)格在上周有所上漲,其中華夏太陽上漲5.7%、大宇上漲1.5%;此外白板紙的漲勢(shì)較為明顯,國內(nèi)造紙龍頭玖龍的漲幅達(dá)到5.9%;相對(duì)而言,新聞紙的價(jià)格有所回落。

    針對(duì)漿價(jià)與紙價(jià)齊升的情形,李世新表示,盡管終端的紙價(jià)在提升,但原材料紙漿的價(jià)格漲得更快,沒有上游林業(yè)資源無法做林紙一體化的公司在這過程中并不受益。“紙價(jià)上漲只是因原料價(jià)格上漲而轉(zhuǎn)嫁成本壓力,實(shí)際上造紙公司還得漲幅大一點(diǎn)才能轉(zhuǎn)嫁得了;但林紙一體化的公司鎖定了原料成本,上漲的全部是利潤。”

    對(duì)于A股中的造紙公司,李世新認(rèn)為林紙一體化的岳陽紙業(yè)可能較多受益。

    無獨(dú)有偶,招商證券也在近期研報(bào)中推薦擁有上游林業(yè)資源的公司,維持對(duì)岳陽紙業(yè)、太陽紙業(yè)和博匯紙業(yè)等個(gè)股的推薦評(píng)級(jí)。

    記者注意到,岳陽紙業(yè)籌劃已久的配股收購資產(chǎn)已經(jīng)到了沖關(guān)階段,配股資金將收購包括駿泰漿紙100%股權(quán)及30多萬畝原料林等。湘財(cái)證券認(rèn)為,截至2009年底,岳陽紙業(yè)的制漿能力超過80萬噸,自給率已經(jīng)達(dá)到100%;若公司后續(xù)配股順利進(jìn)行,將在此基礎(chǔ)上至少再增加40萬噸制漿產(chǎn)能,公司的林漿資源逐步成為其核心優(yōu)勢(shì)。

    新聞紙景氣回升

    除了看好林紙一體化公司外,機(jī)構(gòu)對(duì)處于景氣階段回升的新聞紙以及品種景氣將繼續(xù)上升的包裝紙同樣看好。

    深圳某券商輕工行業(yè)研究員表示,造紙行業(yè)在2010年將面臨紙種景氣度的分化,如去年景氣度較高的銅版紙、白板紙等品種,或在今年下半年出現(xiàn)景氣下滑的趨勢(shì),并且逐漸加重。而另一方面,去年景氣度恢復(fù)稍晚的新聞紙和工業(yè)包裝紙也存在潛在的上漲空間。

    李世新也認(rèn)同這一觀點(diǎn),他指出,新聞紙的景氣正在度過2009年二季度谷底后逐步回升,并將于今明兩年登頂,對(duì)應(yīng)的華泰股份在今年值得看好。此外,工業(yè)包裝紙受出口增長拉動(dòng)較強(qiáng)也將向景氣高位運(yùn)行。

    中金公司的報(bào)告同樣認(rèn)為,2010年隨著出口實(shí)現(xiàn)正增長和國內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)繁榮,包裝紙的景氣度會(huì)繼續(xù)上升。同時(shí),由于2008~2009年金融危機(jī)對(duì)包裝紙行業(yè)打擊重大,大多數(shù)廠商都推遲了當(dāng)時(shí)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,新產(chǎn)能釋放最快也要在2010年年底,因此預(yù)計(jì)2010年包裝紙行業(yè)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,因而看好主營包裝紙的造紙企業(yè)。

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