造紙業(yè)持續(xù)高景氣度 效益數(shù)據(jù)恢復(fù)增長

    行業(yè)效益數(shù)據(jù)快速恢復(fù)增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年1-11月，造紙及紙制品業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7118.57億元，同比增長6.92%；行業(yè)平均毛利率為14.01%，同比增長1.33個(gè)百分點(diǎn)。與2008年相比，行業(yè)效益數(shù)據(jù)已明顯回升。

    2010年1-2月，造紙及紙制品業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1255.12億元，同比增長33.15%；行業(yè)平均毛利率為14.24%，同比增長2.19個(gè)百分點(diǎn)。各項(xiàng)同比增幅創(chuàng)歷史新高，行業(yè)景氣度一季度處于歷史高位。

    上市公司2009年報(bào)及2010年一季報(bào)業(yè)績分析。根據(jù)天相二級(jí)行業(yè)劃分，43家造紙包裝行業(yè)上市公司2009年度共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入800.67億元，同比增長0.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為37.38億元，同比增長23.15%；毛利率為19.48%，同比增長1.24個(gè)百分點(diǎn)。2010年一季度，43家造紙包裝行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211.15億元，同比增長37.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤9.72億元，同比增長909.35%；毛利率為19.31%，同比增長4.65個(gè)百分點(diǎn)。43家上市公司的業(yè)績與行業(yè)整體的狀況基本相符。

    行業(yè)持續(xù)高景氣度，面臨槳價(jià)上漲壓力。預(yù)計(jì)隨著各紙品產(chǎn)量的穩(wěn)定增長，原材料價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格受原材料市場(chǎng)價(jià)格推動(dòng)可進(jìn)一步回升。但由于原材料漲幅過快，已創(chuàng)歷史新高，擠壓了造紙行業(yè)的盈利空間。

    當(dāng)前造紙包裝行業(yè)處于景氣高點(diǎn)，國家對(duì)于造紙落后產(chǎn)能的淘汰一直沒有放松，這將改善整個(gè)行業(yè)的供需狀況；而行業(yè)內(nèi)新增產(chǎn)能多集中在目前行業(yè)內(nèi)龍頭公司，這會(huì)提高行業(yè)的集中度并促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展。需求方面，由于紙業(yè)下游消費(fèi)量與我國GDP關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，因此我國經(jīng)濟(jì)的增長帶動(dòng)了造紙行業(yè)的增長，未來供求關(guān)系將會(huì)得到改善。