太陽紙業(yè)與新疆天宏為何都要轉(zhuǎn)型

　　日前，太陽紙業(yè)宣布投資木糖醇，開始轉(zhuǎn)型。而剛剛"摘帽"成功的新疆天宏也宣布通過資產(chǎn)置換進軍乳業(yè)。

　　新疆天宏近三年來主營紙制品及紙料的生產(chǎn)、加工與銷售，主要產(chǎn)品為機制紙、木質(zhì)素磺酸鈉、高效減水劑產(chǎn)品等。受行業(yè)沖擊以及公司市場競爭力下降因素影響。新疆天宏紙制品業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2010年其實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤994.24萬元，2011年這一數(shù)據(jù)將為375.03萬元。而扣除非經(jīng)常性損益，新疆天宏2010年、2011年凈利潤為-3378.96萬元和-1705.08萬元。其"摘帽"成功也僅僅是上交所對"扣除非經(jīng)常性損益后凈利為負"摘帽條件松綁的政策性結(jié)果。

　　隨后，新疆天宏大手筆將全部資產(chǎn)和負債與天潤科技的89.22%股權(quán)進行置換。預(yù)計增發(fā)股票不超過1100萬股，發(fā)行價格擬定為9.89元/股。

　　兩大紙業(yè)的抽身而退，正是在透露造紙業(yè)行業(yè)景氣度已低于預(yù)期。而太陽紙業(yè)和新疆天宏將轉(zhuǎn)型方向分別定于木糖醇和乳業(yè)則直接暗示食品業(yè)依舊是令人垂涎三尺的肥肉。

　　值得注意的是，天陽紙業(yè)在宣布轉(zhuǎn)型之后，股票逆勢逾漲5.01%，而新疆天宏則順便造勢"摘帽"，從8月28日宣布"摘帽"、29日宣布資產(chǎn)重組預(yù)案到31日，股票逾漲10.91%.

　　造紙業(yè)五虎攔路

　　一 出口受阻：今年8月，2012年全國紙板包裝行業(yè)工作會議上，中國紙板包裝聯(lián)合會紙制品委員會主任方吾校指出：上半年我國不少產(chǎn)品出口受阻，外貿(mào)形勢十分嚴峻，配套出口包裝大減。而自2004年紙業(yè)被取消出口退稅政策后在多次調(diào)整出口政策中也未能實現(xiàn)退稅回歸。

　　二 原材料成本上升：必須要看到的是，受制于我國森林資源的相對匱乏，目前造紙業(yè)絕大部分紙漿依賴進口。而國內(nèi)廢材、木材等原材料價格仍保持著上行態(tài)勢。造紙業(yè)成本攀升，企業(yè)壓力巨大。

　　三 勞動力和運輸成本的增加：經(jīng)濟的發(fā)展直接拉動勞動力成本的增加，而隨著油價的再次上調(diào)造紙業(yè)的運輸成本將會有顯著增加。又一輪的成本壓力將直接體現(xiàn)在造紙業(yè)成品價格上，價格的提升必然引發(fā)銷量的下降，造紙業(yè)的盈利空間壓縮在所難免。

　　四 行業(yè)污染：作為高污染行業(yè)，造紙業(yè)廢水排放量居各行業(yè)之首，GAD排放量達到40%，而行業(yè)產(chǎn)值卻僅為全國GDP的3%左右。行業(yè)內(nèi)目前有大中型企業(yè)477家，其余均為小型企業(yè)。小型企業(yè)存在資金有限短板而大型企業(yè)卻往往憑借"納稅大戶"身份被地方政府"無罪赦免"，行業(yè)污染問題久治未除。

　　五 質(zhì)量問題頻現(xiàn)：今年8月，統(tǒng)一、今麥郎、康師傅、香飄飄等品牌均涉嫌紙桶外熒光物質(zhì)超標。除食品紙桶外，再生紙和包裝、紙板、紙漿中的有毒物質(zhì)添加也揭示著整個造紙行業(yè)的亂象叢生。

　　食品業(yè)處于洗牌期 機遇無限

　　食品行業(yè)屬于快消品行業(yè)，不同于其他耐用品行業(yè)，消費持續(xù)性強，消費市場龐大。

　　與此同時，食品頻頻爆出的嚴重質(zhì)量問題已經(jīng)開始引發(fā)行業(yè)洗牌，先入為主的傳統(tǒng)優(yōu)勢被相對弱化，消費者進入一個品牌再選擇時期，對新入市食品業(yè)的企業(yè)來說，機遇無限。

　　綜上，第一農(nóng)經(jīng)認為，不管轉(zhuǎn)型的強心劑效用能持續(xù)多久，紙業(yè)資本流出趨勢已初見端倪。造紙業(yè)低迷救還將持續(xù)，行業(yè)整合不管是對造紙業(yè)還是其他行業(yè)來說都是好事，太陽紙業(yè)和新疆天宏不會是造紙業(yè)"不務(wù)正業(yè)"最后一家，但隨著市場洗牌，造紙業(yè)資本回流也不是沒有可能。