廢紙、原紙供大于求的局面難逆轉(zhuǎn) 紙價(jià)持續(xù)走低

　　在過(guò)去的雙十一，商家采用紙箱包裝的比例相比2016年大為減少，大多數(shù)包裹改為塑料袋包裝。受此影響，國(guó)內(nèi)包裝紙和廢紙價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下調(diào)。100克高瓦含稅到廠價(jià)跌到3500元/噸，廢紙價(jià)格普遍跌到1700-2000元/噸之間。目前由于全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿郊垉r(jià)不理性瘋漲后遺癥的影響，紙業(yè)市場(chǎng)十分低迷，情況不令人樂(lè)觀。

　　德銀發(fā)表報(bào)告稱，下游紙箱制造商在9至10月份的庫(kù)存已超出12月至1月中旬的需求，造紙廠現(xiàn)時(shí)正嘗試去庫(kù)存，由于要清理3至4個(gè)月的庫(kù)存需時(shí)，相信價(jià)格在未來(lái)數(shù)月仍會(huì)下跌！

　　終端客戶均在采取去紙化包裝措施應(yīng)對(duì)原紙的暴漲暴跌

　　過(guò)去一年零多時(shí)間，由于包裝紙非理性瘋漲，導(dǎo)致紙包裝產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生了劇烈振蕩，并對(duì)終端客戶造成重大沖擊，幾乎所有客戶均在采取去紙化包裝措施應(yīng)對(duì)原紙的暴漲暴跌。

　　電商方面：農(nóng)產(chǎn)品電商紛紛改用塑料包裝替代紙包裝；快遞企業(yè)已集中使用電子面單代替?zhèn)鹘y(tǒng)的五聯(lián)面單；今年的雙11來(lái)臨前，共享快遞盒、循環(huán)包裝袋、百分百可降解快遞袋誕生，大大減少了紙箱的用量。2017年3月，京東也正式上線了紙箱回收系統(tǒng)，鼓勵(lì)用戶將閑置的紙箱送回給配送員。他們還推廣使用周轉(zhuǎn)箱代替一次性紙箱，品牌商二次紙箱循環(huán)利用，據(jù)說(shuō)每年可以減少紙箱使用超過(guò)1億個(gè)。

　　電子電器包裝：電子和電器產(chǎn)品本身利潤(rùn)已經(jīng)不高，近年來(lái)受到鋼材、元器件、包材的影響，已經(jīng)不堪重負(fù)。面對(duì)紙包裝的瘋張，品牌廠家也紛紛采用其它材質(zhì)替代紙箱，不能替代的則通過(guò)減量包裝的方式來(lái)降低成本。

　　鞋服包裝：由于過(guò)去一元一個(gè)的飛機(jī)盒上漲為兩元一個(gè)，商家紛紛改用塑料袋包裝，相比使用紙盒，成本可節(jié)省1.5元左右。

　　建材、五金、衛(wèi)浴、家具等包裝：房地產(chǎn)被鎖死，包裝訂單需求將急劇銳減。市場(chǎng)慘淡必導(dǎo)致代價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，大量紙包裝可能被廉價(jià)的塑料包裝替代。

　　影響紙價(jià)走勢(shì)的因素分析

　　有利紙價(jià)反彈的因素：

　　1、二級(jí)廠已經(jīng)告別庫(kù)存高位。

　　2、進(jìn)口廢紙有望進(jìn)一步收緊。

　　3、市場(chǎng)追漲殺跌將誘使紙廠拼命營(yíng)造漲價(jià)預(yù)期。

　　迫使紙價(jià)持續(xù)下跌的因素：

　　1、前不久，中美簽署了一個(gè)2535億美元的采購(gòu)協(xié)議，意味著大量的美國(guó)廢紙將會(huì)被放行，這對(duì)紙價(jià)的穩(wěn)定十分不利。也很可能意味著短時(shí)間內(nèi)人民幣匯率會(huì)保持較長(zhǎng)時(shí)間的堅(jiān)挺，這對(duì)岌岌可危的出口頗為不利。

　　2、人民幣匯率高位，進(jìn)口糧食便宜，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)影響巨大，農(nóng)村的消費(fèi)將更蕭條。樓市被徹底鎖死，作為消費(fèi)中堅(jiān)的中產(chǎn)已經(jīng)被住房徹底鎖死，未來(lái)的內(nèi)需真心不容樂(lè)觀。

　　3、包裝紙經(jīng)過(guò)幾輪嚇唬式的漲價(jià)，包裝訂單已經(jīng)被透支一空。2016年訂單透支后，市場(chǎng)低迷一直持續(xù)了近三個(gè)月之久，這一次持續(xù)的時(shí)間只可能更長(zhǎng)。

　　4、大量進(jìn)口原紙已經(jīng)進(jìn)港，也是玖龍理文等紙廠以千元級(jí)幅度降價(jià)的原因之一，目的在于阻擊進(jìn)口原紙。然而，過(guò)去三個(gè)月的紙價(jià)高位，已經(jīng)給了進(jìn)口原紙足夠的時(shí)間?，F(xiàn)在大量原紙已經(jīng)進(jìn)來(lái)，加重了原紙供過(guò)于求的局面。

　　5、對(duì)于紙廠漲價(jià)的宣傳，幾番被玩弄的下游的二級(jí)廠終于醒悟過(guò)來(lái)了。紙廠再玩炒作漲價(jià)的戲法，已經(jīng)無(wú)法獲得下游市場(chǎng)的響應(yīng)，并將進(jìn)一步拉長(zhǎng)紙價(jià)低迷的時(shí)間。

　　預(yù)計(jì)包裝用紙仍將持續(xù)回落

　　鑒于市場(chǎng)廢紙和原紙的供大于求的局面短期內(nèi)很難逆轉(zhuǎn)，紙價(jià)在未來(lái)數(shù)月仍將持續(xù)走低。

　　白卡紙市場(chǎng)：白卡紙廠家繼續(xù)采取保價(jià)限產(chǎn)政策，高位盤整，惜貨出售。近期幾大白卡廠商更是聯(lián)合發(fā)出12月的漲價(jià)函，誘多態(tài)勢(shì)非常明顯。但別忘了，沒(méi)有需求的誘多，最終將淪為一場(chǎng)空，而且還破壞了紙業(yè)生態(tài)。預(yù)測(cè)：在無(wú)利好市場(chǎng)推動(dòng)下，白卡紙有小幅回落的趨勢(shì)。

　　白板紙市場(chǎng)：白板紙需求不濟(jì)，市場(chǎng)交投偏淡，主流紙廠價(jià)格回落，多家紙廠繼續(xù)跟調(diào)。盡管玖龍紙廠兩次大幅下調(diào)白板價(jià)格，但下游看跌心理愈盛，謹(jǐn)慎下單，交投并未轉(zhuǎn)好。近期內(nèi)為緩解庫(kù)存壓力，紙廠報(bào)價(jià)有繼續(xù)下跌的可能。

　　箱板紙、瓦楞紙市場(chǎng)：目前原紙漲價(jià)后遺癥集中爆發(fā)，箱板紙和瓦楞紙市場(chǎng)一片哀鴻。過(guò)去的半年時(shí)間，進(jìn)口廢紙并未受限，大量國(guó)廢被屯集，導(dǎo)致廢紙價(jià)格難以企穩(wěn)。而造紙業(yè)暴利又讓大量落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃，瓦楞紙存量過(guò)剩遠(yuǎn)超預(yù)期。在箱板紙方面，大量新增產(chǎn)能，大量進(jìn)口紙涌入，導(dǎo)致箱板紙同樣嚴(yán)重過(guò)剩。未來(lái)數(shù)月，如果龍頭紙廠不認(rèn)真落實(shí)大面積長(zhǎng)時(shí)間停機(jī)，供過(guò)于求的情況將不可逆轉(zhuǎn)。