國廢價格三次上漲，未來成品紙價格或將加快下跌！

　　8月中旬以來，國內(nèi)廢舊黃板紙價格出現(xiàn)了一波再度上漲的行情。其上漲的主要原因是在8月8日國內(nèi)宣布將于8月23日加征25%的美廢進口關稅。有美廢是我國最主要的進口來源，在對美廢加征25%的關稅，意味著美廢進口將進一步減少，再度給了國內(nèi)廢紙一定的上漲動力。

　　從年初至今，國內(nèi)廢紙價格出現(xiàn)了三波明顯的上漲行情。

　　第一波上漲行情是從2月下旬到4月上旬，國廢黃板紙均價從2270元/噸漲至2570元/噸，上漲幅度為13.22%。其主要的推動因素是，從3月1日開始，我國開始對外廢嚴格實施0.5%的含雜率規(guī)定。

　　第二波上漲行情是從5月初到5月底，國廢黃板紙均價從2680元/噸漲至3140元/噸，上漲幅度17.16%。其主要推動因素是，從5月4日-6月4日暫停簽發(fā)CCIC北美公司認證，并對美廢實施100%開箱、掏箱檢查。

　　第三波上漲行情就是從8月8日國內(nèi)商務部公布了第二批對美加征關稅的名單中，要對美廢加征25%的關稅，到目前為止國廢價格從2910元/噸漲至3020元/噸，上漲幅度為3.78%。

　　從這三輪上漲的行情看，第三輪國廢漲幅相對有限。卓創(chuàng)資訊認為其主要有兩方面原因：

　　第一，今年以來一系列的緊縮措施，已對國內(nèi)廢紙進口形成較強的抑制，繼續(xù)加大的緊縮措施的邊際影響力已在減弱。今年固廢中心公布的前18批廢紙審核中，共計審核了1432.88萬噸廢紙，較2017年下降了49%。1-7月國內(nèi)廢紙累計進口853萬噸，同比下滑了49.8%。審批量、進口量都出現(xiàn)了大幅的下滑。況且在6月24日，國務院明確提出“力爭2020年年底前基本實現(xiàn)固體廢物零進口”。在這種政策預期非常明確下，緊縮政策出臺的影響力已有所減弱。

　　第二，廢紙價格已處于相對的高位，而成品紙需求旺季不旺?？梢哉f，此前市場對廢紙價格在8月份上漲的預期還是很強的。主要原因是，市場預期中秋消費旺季，將加大成品的需求，從而拉動廢紙價格的上漲。但今年則出現(xiàn)了成品紙需求旺季不旺的現(xiàn)象。進入8月份以來，國內(nèi)成品紙需求相當疲弱，成品紙價格也一再下調。從卓創(chuàng)了解的情況看，現(xiàn)在紙企的成品紙庫存還是維持高位，紙企去成品紙庫存壓力依然很大。成品紙需求的低迷，一方面是受國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑，終端消費疲弱；另一方面，在中美貿(mào)易爭端持續(xù)升級，由于擔心受其影響，國外出口訂單也開始萎縮。而在國內(nèi)紙企整體開工率還維持高位，使得供需矛盾更為突出，成品紙進入被動補庫存周期。

　　對于未來廢紙的價格走勢我們還是持謹慎的態(tài)度。從紙企來講，未來還將加大去成品紙庫存，如果消費沒有好的改善，那么紙企將進入主動去庫存階段，屆時成品紙價格下跌速度將加快。此外，現(xiàn)在廢紙價格高企，已對成品紙生產(chǎn)形成了很強的壓力，成品紙生產(chǎn)已處于盈虧邊緣，甚至進入虧損階段，企業(yè)資金壓力加大。而這個過程肯定不能長時間持續(xù)，隨著資金壓力的凸顯，很多原料成本高企的中小企業(yè)可能會出現(xiàn)大范圍的停機停產(chǎn)現(xiàn)象。盡管國內(nèi)廢紙供應整體偏緊的格局還在持續(xù)，但一旦需求快速回落，廢紙價格也將受到打壓，畢竟目前這種扭曲的市場格局必然會要得到修正。