增強中國紙漿定價權(quán)！中國首個紙漿期貨合約即將上市

　　歷時5年的籌備，我國紙漿行業(yè)首個期貨合約產(chǎn)品離最終上市又邁進了一步，合約標(biāo)的物為漂白硫酸鹽針葉漿，該產(chǎn)品在我國幾乎全部需要進口，對外依存度接近100%。

　　上海期貨交易所（下稱“上期所”）10月11日在官網(wǎng)發(fā)布通知，就紙漿期貨合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見。

　　此次公開征求意見的是《上海期貨交易所漂白硫酸鹽針葉木漿期貨合約》。根據(jù)此次公布的紙漿期貨合約（征求意見稿），紙漿期貨合約交易單位為10噸/手，最小變動價位為2元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±3%及《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定，最低交易保證金為合約價值的4%，交割單位為20噸，合約月份為1-12月。

　　就目前的紙漿行業(yè)來說，仍然保持著上游漿廠、中間貿(mào)易商和下游紙廠的傳統(tǒng)貿(mào)易模式，紙漿期貨上市這種模式將轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)+金融”模式，紙漿期貨的上市將提高紙漿價格發(fā)現(xiàn)能力，增強我國紙漿的定價權(quán)，提高周邊市場的價格滲透度。市場人士分析認(rèn)為，推出紙漿期貨交易，將有效發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能，有利于促進紙漿行業(yè)市場化定價機制的形成，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供風(fēng)險管理工具。

　　上海期貨交易所漂白硫酸鹽針葉木漿期貨合約（征求意見稿）

　　上海期貨交易所漂白硫酸鹽針葉木漿期貨合約附件

　　一、交割單位

　　漂白硫酸鹽針葉木漿（以下簡稱漂針漿）期貨合約的交易單位為每手10噸，交割單位為每一標(biāo)準(zhǔn)倉單重量（風(fēng)干重）20噸，交割應(yīng)當(dāng)以每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的整數(shù)倍交割。

　　二、質(zhì)量規(guī)定

　　1、用于實物交割的漂針漿，其抗張指數(shù)、耐破指數(shù)和撕裂指數(shù)等三個指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合或優(yōu)于QB/T1678-2017《漂白硫酸鹽木漿》中針葉木漿一等品質(zhì)量規(guī)定，塵埃指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合或優(yōu)于優(yōu)等品質(zhì)量規(guī)定，且D65亮度指標(biāo)應(yīng)當(dāng)不小于87%。

　　2、每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的漂針漿，應(yīng)當(dāng)是交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的指定品牌，應(yīng)當(dāng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書。

　　3、每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的漂針漿，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)廠生產(chǎn)、同一品牌的正品漿商品組成。

　　4、漂針漿交割以實測風(fēng)干重計重。每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的溢短不超過±5%，重量誤差不超過±1%。

　　5、每一標(biāo)準(zhǔn)倉單應(yīng)當(dāng)載明重量和件數(shù)。包裝應(yīng)當(dāng)符合交易所的相關(guān)規(guī)定。

　　6、標(biāo)準(zhǔn)倉單應(yīng)當(dāng)由交易所指定交割倉庫按規(guī)定驗收合格后出具。

　　三、交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和指定品牌

　　用于實物交割的漂針漿，應(yīng)當(dāng)是交易所指定的品牌。具體的生產(chǎn)企業(yè)和指定品牌，由交易所另行規(guī)定并公告。

　　四、指定交割倉庫

　　由交易所指定并另行公告。